CFP®資格審査試験 2025年度第1回
金融資産運用設計
問題27

〔1〕時系列の確認

設問の〈表1〉〈表2〉から、当初購入・収益分配金の受け取りを、起こった順に整理する。

• 2023年10月10日 100万口を基準価額11,500円で購入
• 2024年9月30日 収益分配金700円の受け取り

この順に従って、保有口数、受け取った分配金、個別元本の変遷をたどっていく。

〔2〕2023年10月10日の購入

基準価額11,500円で100万口を購入する（購入額1,150,000円、手数料12,650円）。個別元本は当初の基準価額と同じで11,500円となる。

〔3〕2024年9月30日の収益分配金の受け取り

分配金落ち後の基準価額は11,200円であり従前の個別元本（11,500円）を300円下回るので、収益分配金のうち300円は特別分配金となり、400円が普通分配金となる。
普通分配金は 400円 × 100万口 = 40,000円。
特定口座（源泉徴収選択口座）で保有しているため、普通分配金の受け取りに際しては、合わせて税率20%の所得税・住民税が課される。
税引後の金額は 40,000円 - ( 40,000円 × 20% ) = 32,000円。
特別分配金は 300円 × 100万口 = 30,000円。特別分配金は非課税である。
個別元本は、特別分配金として受け取った300円の分だけ減少し、11,500円 - 300円 = 11,200円となる。

〔4〕トータルリターン

2024年9月30日を基準日として、トータルリターンの算出に必要な金額を求める。
評価金額は 11,200円 × 100万口 = 1,120,000円 …(1)。
収益分配金のうち普通分配金については、税引後の金額を用いる（設問より）。累計受取分配金額は 32,000円 + 30,000円 = 62,000円 …(2)。
売却はしていないため、累計売付金額は 0円 …(3)。
累計買付金額は 1,150,000円 + 12,650円 = 1,162,650円 …(4)。

設問で与えられた算式にあてはめてトータルリターンを計算する。トータルリターンは (1) + (2) + (3) - (4) = 19,350円。

正解　2